Los bancos que funcionan en Uruguay invirtieron en valores públicos y privados locales y del exterior US$ 4.045,4 millones. Eso representa aproximadamente el 10% del Producto Interno Bruto de Uruguay en el año 2010.
Se divide en US$ 2.888,2 millones que corresponden a los bancos privados y US$ 1.166,1 millones que eran del Banco República (BROU).
Estos datos se desprenden de cálculos realizados por El País en base a los balances auditados de los bancos locales al 31 de diciembre de 2010, que fueron divulgados por el Banco Central (BCU) en las últimas semanas. Los balances tienen un grado de detalle mayor al que poseen los que divulga mes a mes el Central.
Del total de los valores para negociación, disponibles para la venta y para inversión que poseían los bancos, el 42,6% (US$ 1.731 millones) estaba básicamente en títulos de deuda pública, principalmente emitidos por el BCU (US$ 1.186,1 millones) y papeles privados (solo US$ 2,9 millones.
A su vez, el 25,6% (US$ 1.041,2 millones) se encontraba en Estados Unidos de América, ya sea en títulos de deuda pública de ese país (US$ 856,3 millones) o bonos o acciones de empresas privadas (US$ 184,8 millones).
El 31,8% restante, los bancos lo tenían colocado en papeles de deuda pública o privada y acciones de 24 países, mayormente europeos.
¿Cómo llegaron los bancos a acumular US$ 4.000 millones para invertir ?
Por un lado, tuvieron más liquidez porque los depósitos aumentaron en US$ 2.676 millones, mientras que los créditos lo hicieron en US$ 1.455 millones, por lo que hay un remanente que no pudieron destinar a créditos.
Por otro lado, el BCU redujo los encajes (porcentaje de los depósitos que los bancos deben inmovilizar en el Central) y eso puso a disposición de los bancos unos US$ 1.500 millones.
Las instituciones utilizan distintos criterios para determinar en qué tipo de valores invertir, si públicos o privados y si nacionales o extranjeros.
En el caso del BROU, hay un Comité de Inversiones (formado por el directorio, la Gerencia Ejecutiva de Finanzas, la Gerencia Ejecutiva de Riesgo y el Gerente General) que se reúne en forma trimestral.
"Allí se resuelven los criterios (para invertir), se define el nivel de riesgo y de plazo, con lo que la tasa (de interés que se recibe) viene dada" en función de lo otro, dijo al diario El País el presidente del Banco República, el Econ. Fernando Calloia. Si hay cambios de condiciones a nivel internacional, el comité puede "revisar" los criterios, agregó.
De los US$ 1.166,1 millones que invirtió en valores el BROU en 2010, US$ 395,1 millones fueron en títulos públicos locales y los restantes US$ 771,1 millones en valores del exterior (US$ 649,8 millones en valores públicos y US$ 121,1 millones en valores privados).
En el caso del Banco Comercial se prioriza el riesgo, la liquidez y en tercer lugar la rentabilidad en un escenario de tasas bajísimas en plazos fijos en bancos internacionales, dijeron fuentes de la institución.
En este caso, con la abundante liquidez que tiene el banco, una parte se invirtió en valores con una "diversificación un poco mayor" que en años anteriores, pero "sobre una lógica de (papeles) investment grade de muchísima calidad", señalaron.
Al ser un banco que no depende de una casa matriz (lo seguirá siendo hasta que se concrete la adquisición por parte del canadiense Scotia Bank) tiene una mayor libertad a la hora de armar su portafolio, dijeron las fuentes.
El banco tiene valores de diez países y también de organismos internacionales
Por ejemplo, la filial del español Santander tiene mucho más acotada su inversión. De los US$ 825,2 millones que invirtió, US$ 381,7 millones los destinó a títulos uruguayos, US$ 203,3 millones a valores privados españoles, US$ 142,9 millones a deuda pública mexicana y US$ 97,1 millones a deuda pública brasileña.
Por su parte, el británico HSBC "dentro de su estrategia de inversiones maneja portafolios propios de corto y de largo plazo en varias monedas y diversificando el riesgo por emisor", dijeron a El País fuentes de esa institución.
Ese banco invirtió US$ 153,3 millones, de los que US$ 95,8 millones estaban colocados en títulos de deuda pública uruguayos, otros US$ 38,3 millones en deuda pública de USA, US$ 4,1 millones en títulos de deuda de Francia y Holanda (sin discriminar) y US$ 14,9 millones en papeles privados de Bahamas.
Por su parte el usamericano Citi tenía colocados sus US$ 215,2 millones en títulos emitidos por el Banco Central.
El Banco Nación Argentina apostó por un portafolio de US$ 22,9 millones en mitades: deuda pública uruguaya por un lado y deuda pública argentina por otro.
Mientras, el español BBVA puso más de la mitad (US$ 107,9 millones) de los US$ 165,1 millones invertidos en títulos de deuda uruguayos y el resto lo repartió en títulos de deuda pública de USA, España, Francia, Italia y en valores privados de Francia.
El brasileño Itaú también apostó por dos valores. Así de los US$ 499,7 millones invertidos US$ 391,9 millones estaban en títulos de deuda pública usamericana y US$ 107,7 millones en títulos públicos uruguayos.
El Discount (el tercero en monto de inversión detrás del BROU y el Santander) colocó sus US$ 595,3 millones en 13 valores diferentes.
Fuente: El País
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