Analistas y bancos prevén que el dólar termine a fin de este año 2011 en niveles inferiores a los actuales, según una encuesta que realizó el diario El País. Para algunos influye la suba de la tasa de interés del Banco Central (BCU) y para otros la situación internacional. Los que compraron dólares en cantidades importantes hace un par de años como inversión, están al borde del colapso.
Tras la decisión del Banco Central del jueves, de incrementar su Tasa de Política Monetaria (TPM) de 7,5% a 8%, el viernes y ayer el gobierno debió salir a contener la caída del dólar con fuertes compras (ver nota aparte).
Es que según el Centro de Investigaciones Económicas (Cinve) el aumento de la TPM presionará "a la baja sobre el tipo de cambio nominal, determinando una reducción en torno al 1%, en caso de que las autoridades no realicen intervenciones adicionales en el mercado".
El País realizó una encuesta a 11 bancos y analistas locales para conocer a cuánto prevén que cotice el dólar en los próximos tres meses -es decir, a fin de septiembre- y a fin de año.
De ellos, ocho contestan habitualmente la encuesta de expectativas económicas del BCU que incluye diez respuestas sobre la evolución del dólar.
De las contestaciones se desprende que seis de los 11 encuestados prevén que el dólar se ubique a fin de año por debajo de los $ 18,50 a los que cotiza actualmente.
Solo dos de 11 estiman que estará por encima de los $ 18,50. A su vez, dos prevén que se situará por debajo de $ 18.
La mediana de los encuestados ubica al dólar a fin de año en $ 18,36 y en promedio estiman que cotice a $ 18,26. Quien prevé el menor valor, estima que cotizará a $ 17,25 mientras que aquel que proyecta el dólar más alto lo ubica en $ 18,70.
Tres de los 11 consultados revisaron a la baja su proyección del dólar a fin de año tras la decisión del BCU, mientras que uno lo hizo por los cambios en el contexto internacional. Los restantes siete mantuvieron sus proyecciones tras la decisión del Central.
"Las inestabilidades económico financieras en la zona euro y Estados Unidos de América se mantendrían en lo que resta del año, lo que afectaría la recuperación del valor del dólar a nivel internacional", dijo Pablo Moya.
En la zona euro, "por la resolución del problema de la crisis de deuda de Grecia y su efecto al resto de los países" y en Estados Unidos de América "los datos continúan siendo débiles en cuanto a la recuperación económica", dijo.
La decisión del BCU de elevar su tasa "es un motivo más para que el dólar continúe con presión bajista y por eso estimamos que, en ausencia de cambios significativos de las condiciones de mercado internacional y regional, se mantendrá en los niveles actuales o podría llegar a caer algunos centésimos adicionales", afirmaron fuentes del Banco Comercial.
De hecho, para dentro de tres meses la encuesta arrojó una previsión de dólar a $ 18,25 en mediana y $ 18,30 en promedio.
Para Aldo Lema, de Vixion Consultores, factores externos -como la debilidad de la moneda estadounidense afuera- e internos pautan la caída del dólar. Entre los internos, mencionó "el alto diferencial de crecimiento frente a Estados Unidos de A., el elevado dinamismo de la demanda interna y la insuficiente anticiclicidad del gasto fiscal".
La gerente de Asesoramiento Económico de Deloitte, Florencia Carriquiry, señaló que "a la luz de las últimas novedades a nivel local" como un mayor crecimiento económico y más presiones inflacionarias "e internacional" como una recuperación más lenta de Estados Unidos de América, "estamos esperando probablemente una intensificación de las presiones de apreciación de la moneda".
Por su parte, el economista Ramón Pampín, de PwC, afirmó que además del factor externo, los fundamentos locales y el combate a la inflación (con cambios en la TPM) "justifican un dólar débil".
El analista de Cinve, Alfonso Capurro, sostuvo que "la estrategia de intervenciones y esterilizaciones para evitar una caída del dólar sería poco consistente con el objetivo de inflación y onerosa en términos fiscales".
En tanto, el economista Alejandro Cavallo, de Equipos Mori, afirmó que para que la inflación converja al rango meta serán necesarias subas de la TPM.
"Esperamos una leve tendencia bajista del tipo de cambio que induzca, vía precios de los bienes transables (que se comercian con el exterior), una leve caída en la inflación en el segundo semestre", dijo.
El billete verde comenzó la semana con un alza marginal de 0,02%, sostenido por las fuertes compras del Banco Central (BCU) y, en menor media, del Banco República (BROU) y alguna AFAP, en un circuito que se presentó más tranquilo que el viernes pero que mantuvo la tendencia vendedora.
En este contexto, el dólar interbancario fondo se operó a $ 18,50 como único precio, nivel que se ubica un 0,54% por debajo del cierre de mayo y un 7,93% inferior a la última jornada del año pasado.
En tanto, el BROU mantuvo inalterada la cotización al público en $ 18,25 la compra y $ 18,70 la venta.
Agentes de mercado consultados por El País explicaron que la jornada se presentó más tranquila respecto a la última sesión de la semana pasada en el circuito cambiario local, con un volumen de operaciones inferior.
No obstante, la tónica vendedora se sintió desde el inicio mismo de la sesión, lo que llevó a que el BCU realizara sus primeras compras en esos momentos. Dicha intervención de la autoridad monetaria en cierta medida "marcó" el mercado y el nivel de oferta se redujo, agregaron.
Luego fueron el República y alguna AFAP quienes acompañaron al Central.
En total se concretaron 51 compraventas a través de las pantallas de la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa) por US$ 23,1 millones, de los cuales US$ 12,1 millones fueron compras de la autoridad monetaria.
Por otra parte, el dólar se operó a la baja a nivel internacional. Al cierre de esta edición, el euro se apreciaba un 0,69% a US$ 1,4286, al tiempo que en Brasil el billete verde cedió 0,5% hasta R$ 1,596.
Al día de hoy el dólar comprador cerró en las ventanillas del Banco República a 18.20
Fuente:El País
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